百利好： 美联储历史上的五次加息回顾

我们都知道，加息是国家宏观调控的辅助手段，而美国作为世界最大的经济体系，美联储采用的货币政策备受关注。在投资市场上，美联储是否加息在某种程度上是投资者的操作指南。据了解，美联储历史上有五次加息，我们一起来回顾相关内容。 第一轮：加息时间为1983.3-1984.8，基准利率从8.5%上调至11.5%。 当时，美国经济处于复苏初期，里根政府主张减税帮助了经济的复苏、制造了更多工作机会。美国的通胀率在1981年已达到13.5%，而在1980-81年间经济处于极端的货币紧缩状态，美联储试图积压通胀，而此次加息使通胀率从1981年的超过13%降至1983年的4%以下。 第二轮：加息时间为1988.3-1989.5，基准利率从6.5%上调至9.8125%。 美国当时通胀抬头。1987年“股灾”导致美联储紧急降息救市，由于救市及时，股市下跌对经济影响不大，到了1988年，通胀继续上扬，美联储开始加息应对，直到1989年，利率升至9.75%。此轮紧缩使美国经济增长放缓，而随后的油价上涨和1990年8月份开始的第一次海湾战争相关不确定性严重影响了经济活动，使货币政策转向宽松。 第三轮：加息时间为1994.2-1995.2，基准利率从3.25%上调至6%。 当时，市场出现通胀恐慌。1990-91年，美国经济衰退之后，尽管经济增速回升，但失业率依然高企。通胀下降令美联储继续削减利率直到3%。1994年，经济复苏势头重燃，债券市场担心通胀卷土重来，十年期债券收益率从略高于5%升至8%。但美联储将利率从3%提高至6%，使通胀得以控制，债券收益率也因此大幅下降，而这次的加息也被认为是导致此后97年爆发亚洲金融危机的因素之一。 第四轮：加息时间为1999.6-2000.5，基准利率从4.75%上调至6.5%。 当时，互联网泡沫不断膨胀。1999年美国GDP强劲增长，失业率降至4%。在应对亚洲金融危机时，美联储将利率下调了75个基点，过后，互联网热潮令IT投资增长，经济出现过热倾向，美联储便再次收紧货币，将利率从4.75%，经过6次上调，最终升至6.5%。2000年的互联网泡沫破灭和纳斯达克指数的崩溃，导致经济再次陷入衰退，同时，“911事件”令态势更趋严重，美联储随即转向，由次年年初开始连续大幅降息。 第五轮：加息时间为2004.6-2006.7，基准利率从1%上调至5.25%。 当时正值房市泡沫涌现，此前的大幅降息激发了美国的房地产泡沫。2003年下半年经济强劲复苏，需求快速上升，拉动通胀和核心通胀抬头。2004年美联储开始收紧政策，连续17次分别加息25个基点，直至达到2006年6月的5.25%，美国房地产泡沫因此被刺破。此后，次贷危机引发全球金融危机，美联储在此开始降息至接近零的水平。 附：2017年美联储议息会议时间表安排 以上内容由百利好提供，只供参考用途，并不构成任何现货黄金操作建议或者现货白银操作建议。

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